“指挥棒”促使煤市结构分化

　　近年，突如其来的雨雪冰冻天气席卷了我国南方大部分地区，打乱了煤炭市场走向的连续性。在政府“有形之手”的指导下，全国掀起了一场抢运电煤、保电运行的全民战役。近一个月的时间，南方各大电厂煤炭库存从临界低点快速上升至正常水平。

　　然而，铁路的运力是有限的，既然电煤运输有“必保”的硬指标，加上春运客流高峰的影响，其他货物的运输自然会让步于电煤。在煤炭品种方面，除电煤以外的其他行业用煤，如冶炼精煤、喷吹精煤和化工用煤则不同程度受到影响，甚至一些钢厂因煤炭库存不足处于停产和半停产的状态，这也直接导致煤炭市场结构发生变化。目前这种状况虽然有所好转，但根据当前形势而言，钢厂存煤紧缺情况还将持续一段时间。

　　一是冶金用精煤库存下降仍将持续，煤价攀升。峰峰集团各大用户的煤炭库存十分紧张，大多数企业只够6天至8天的用量，少的只有3天至5天的用量。即使在河北南部，由于山西煤炭资源到达量减少，钢厂冶金用精煤库存也降到最低水平，这也是近年来少有的现象，而冶金用精煤市场价格则稳中有升。

　　2月20日，柳林主焦煤出厂含税价为每吨791元，较去年年底每吨上涨了328元，涨幅高达70.8%。临汾主焦煤出厂含税价为每吨980元，较去年年底每吨上涨了440元，涨幅达到81.4%。目前，河北南部10级焦精煤市场价达到了每吨1360元。焦炭价格则在需求紧张和成本上升的推动下，不断创出新高。华东地区、唐山地区一级焦煤达到了每吨1900元以上、河北南部准一级焦煤达到了每吨2000元、二级焦煤达到每吨1850元至1900元。河北南部其他品种，如喷吹煤、烧结煤近期出现了8%以上的涨幅。

　　二是部分企业牺牲高价精煤利益，提高电煤合同兑现率。为保证电煤运输，煤炭企业特别是国有大型煤炭企业在这次抗灾中起到了重要作用，最突出的表现莫过于以牺牲精煤、保电煤这一举措。

　　山西焦煤集团、晋煤集团、平顶山煤业、潞安环能、峰峰集团、金牛能源等多家煤炭企业主动减少了精煤产量，牺牲经济效益，提高电煤合同兑现率。有数据显示，山西焦煤集团少收入4.35亿元、大同煤业少收入1.4亿元、晋城煤业少收入7000余万元，还有相当多的企业也牺牲了自己的利益。由于煤炭企业的市场化运作，煤炭企业这部分利益会造成一定程度上收益率下降，可能对相关煤炭上市公司利润产生一定影响。

　　三是电煤价格爆涨存隐忧。统计数据显示，以秦皇岛港大同优混平仓价为例，从今年1月开始，更是出现加速上涨，甚至高达每吨650元，而2007年底是490元。2月20日，大同动力煤坑口价格为每吨375元，较去年年底每吨上涨了121元，涨幅为47.63%;太原动力煤坑口价格(不含税)为每吨340元，近一个月持平，较去年年底每吨上涨了120元，涨幅54.5%。华东一带电煤环比上涨幅度接近15%至20%。但随着各大电厂煤炭库存量的快速上升，煤炭价格上涨势头将会趋缓。而随着3月中旬，采暖期的结束，煤炭价格特别是电煤市场价格或许会再现阶段性拐点。事实上秦皇岛港的电煤市场价格在2月中旬已经出现了每吨10元至15元的下调。

　　在抢运电煤的过程中，电煤合同价保持了平稳，而中间商则获利不菲。由于煤矿的供货合同价格是在2008年煤炭产运需衔接汇总会上签订的，为了国家的利益，从大局出发，国有煤炭企业是不会在这个时候提出价格要求的，而煤炭市场价格的持续上升，获利的只有煤炭中间商和非合同供应商。

　　总体上看，电煤供应缓解，冶金用精煤紧张的煤炭市场结构还将持续。由于中国钢铁企业接受了铁矿石每吨涨价65%的幅度，受此因素影响将推动钢铁价格大幅上涨，近期各大钢铁企业纷纷上调产品出厂价格。截至2月29日，钢铁价格指数达到189.7，比1月上涨11.7%，比去年同期上涨42.6%，并创下历史新高。