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海通恒信招股进行中 质素优良值投资

企业报道  2019-05-23 12:24:43 阅读:

 

  随着融资租赁行业的高速发展,行业的规模和质量进一步提升,业内公司积极提高综合服务能力,务求业务专业化、营收多元化、资产管理精细化,其行业监管也逐渐趋于规范化。受惠于国家产业结构转型升级与供给侧改革的推动,致力于服务实体经济的融资租赁行业将迎来更多市场需求,行业的整体发展水平仍具有上升空间,业内公司有望赢得更多发展红利。其中,海通恒信国际租赁股份有限公司(以下简称「海通恒信」或「公司」,股票代号:1905.HK)是一家高速发展的中国大型融资租赁公司,是中国领先证券公司海通证券唯一的租赁平台和重要的战略板块。海通恒信即将登陆香港资本市场,现已进入招股期,公司计划发行12.35亿H股,其中公开发售占10%,每股招股价介乎1.88元至2.08元,集资额介乎23.22亿至25.69亿元。一手2000股,入场费为4,201.92元,预料6月3日上市。海通国际资本、中金香港证券、花旗集团及招银国际为联席保荐人。

  风险管控全面提升防护

  风险管理为租赁行业内公司提高运营水平的核心指标之一,海通恒信建立了全面的风险管理体系,涵盖了各个业务环节的各类风险,为公司的长期发展提供重要保障。

  海通恒信以在可接受范围内实现风险调整后收益最大化作为风险管理的目标,在有效控制风险的同时开发有业务前景的客户。公司对客户全面调研严格筛选,持续优化信用审核流程,并加强完善租后资产管理。审慎的风控原则使得公司的风险管理体系运行良好。据招股书披露,公司于2016年及2017年12月31日的不良资产率分别为1.10%及0.93%,拨备覆盖率分别为299.73%及335.92%,领先于中国融资租赁行业及银行业平均水平。于2018年12月31日,公司的不良资产率进一步下降至0.94%,拨备覆盖率上升至339.05%。于2016年,海通恒信成为中国首家通过接报数程序接入中国人民银行企业征信系统并获得企业征信报告查询权限的融资租赁公司。

  融资能力强大助力发展

  租赁公司发展的深度和广度与其融资能力密切相关。作为首家券商系融资租赁公司的海通恒信,其多元化的融资渠道令公司拥有坚实的资金基础及较低的融资成本,公司的盈利能力亦因而保持在较高水平。海通恒信积极与境内外金融机构展开紧密合作,建立了包括银团贷款、银行贷款、资本市场发债在内的多元化融资渠道,并拥有上海新世纪评定的AAA级(展望稳定)的境内主体信用等级。此外,公司的股东实力雄厚,有资金实力强大的海通证券为其背书,未来可算不愁发展。截至目前,海通证券合计对海通恒信完成注资等值人民币50亿元。除大股东为其站台外,海通恒信自身的融资能力亦足以支撑业务发展。截至2019年3月31日,公司在境内外63家金融机构合计拥有授信额度人民币760亿元,其中未使用额度约为人民币355亿元。截至2018年12月31日,公司直接融资的余额(不包括永续中期票据)为人民币27,451.7百万元,占债务总额的比例为47.0%。海通恒信凭借良好的信用评级、多元化的融资渠道以及创新的融资方式,于2016年、2017年及2018年的加权平均利率分别为4.4%、5.0%及5.0%。

  风控能力和融资能力双管齐下,海通恒信近年的发展态势稳健向好,其登陆港股资本市场后的表现值得期待。

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