■ 杨官荣 黄志瑜

　　中国经济社会发展速度迅猛，生产企业对资金需求量巨大，白酒产业尤甚，无论是国有白酒企业还是民营白酒企业，要做大做强必须有强大的资金做后盾。作为掌握社会资金的银行，支持企业发展责无旁贷。然而，银行也是需要盈利的企业，只不过其经营的是资金这一特殊商品。它在通过融资获取利润的同时，还必须保证融资资金的安全性，这必须依赖良好的风险控制机制。

　　通常来说，股权融资与债权融资是现代企业融资的重要方式，但是相对于白酒企业的发展模式和发展规模而言，其融资难度不言而喻。一方面，有些白酒企业缺乏能为银行所接受的固定资产或有实力的第三人为其担保，如果以传统方式向银行申请融资，其结果多半是到处“碰壁”。另一方面，企业的原酒库存占用了其大量的资金，如何盘活这部分资金，加快资金周转速度也是企业在思考和探索的问题。同时，银行也存在资金放贷不畅和如何规避风险的问题，因此正在积极探索和寻找具有变现快而风险低的金融产品。在这种情况下，原酒质押融资服务应运而生。

　　原酒质押服务必要性

　　为了响应四川省委省政府提出的打造“中国白酒金三角”，建设长江中上游名酒经济带的宏伟目标，提升四川省地方名酒及白酒企业的竞争力，解决白酒企业融资问题，四川省酿酒研究所联合多家银行，实行第三方品质监管，以原酒作为抵押物给酒类企业融资，解决困扰地方名酒及白酒企业发展的瓶颈问题。

　　那么，相对于全国白酒生产企业而言，原酒抵押融资服务首先是解决企业发展资金;其次是为白酒生产企业抵押部分原酒作一次质量、价格的全面评审;第三，为企业年份酒封存鉴定时间认定;第四，全面提升白酒企业的质量技术水平。

　　原酒质押融资概况

　　原酒质押融资作为一种新型的服务项目，为白酒企业的发展提供了更广阔的舞台，首先对于白酒企业而言，利用原酒质押向银行融资，可以解决企业经营融资问题，争取更多的流动资金周转，达到实现经营规模扩大和发展，提高经济效益的目的。其次，原酒作为一种特殊的商品，根据其本身所特有的属性，在质押贮存过程中，原酒是以20%～25%的升值比例进行增值，这对于生产企业或投资商而言，正是原酒价值体现的优势所在。再次，对于银行等金融机构而言，开展原酒质押服务可以增加放贷机会，培育新的经济增长点，又因有了原酒这一特殊商品作为抵押，融资的风险大大降低。最后，原酒质押是一项由四川省酿酒研究所，白酒企业，委托方(银行等金融机构)，监管公司四方参与的业务，随着服务的深入，将呈现四方共赢的局面。所以，原酒质押作为新型的业务应该得到推广应用。

　　四川省酿酒研究所是国内唯一一家提供原酒质押融资服务的科研机构，主要为银行做好原酒的质价评审工作以及白酒企业后续的相关技术服务工作。该服务从2010年2月份开始实施以来，总共为省内外68家白酒企业解决了企业资金链问题，融资金额达到13.2641亿元。

　　融资对象和条件

　　原酒质押融资服务对象是中国境内生产达到一定规模的白酒生产型企业。应符合以下条件：1、从事的经营活动合规合法，符合国家产业、环保政策和社会发展规划要求;2、应持有相关机构颁发的生产许可证及食品卫生许可证;持有工商行政管理机关颁发的合法有效的法人营业执照;持有税务部门核发的税务登记证;持有相关部门出具的环保许可证明;3、持有人民银行核准发放并通过年间的贷款卡，以及技术监督部门颁发的组织机构代码;4、实行公司制的企业法人申请信用必须符合法律法规和公司章程的规定;5、在银行开立账户,自愿接受银行信贷监督和结算监督;6、信用等级在AA级以上(含)。

　　服务各方协调工作简述

　　原酒质押融资服务需要四川省酿酒研究所、白酒企业、银行、仓储监管公司四方之间相互协调合作，才能顺利完成原酒质押工作。四方相互协调之间的工作内容简述如下：

　　研究所与白酒企业。原酒质押工作正式进行之前，研究所需要先对白酒企业进行全面了解，与白酒企业进行充分的沟通。白酒企业可以根据自身的原酒产销及经营情况，灵活掌握融资时间及额度。原酒质押不同于其他货物质押，原酒存放时间越长，价值越高，白酒企业不仅提升了原酒的自身价值，提升可持续发展的能力，也加快原酒企业外部资源整合。

　　库存的原酒是占用白酒企业资金最大部分，但是原酒的存放又是提高原酒质量和价值必不可少的一个环节。一般原酒在适宜条件下存放一年，其价值提升20%～25%左右;优质特级原酒存放后的价值提升空间更大。对于一个年产5000吨浓香型原酒的白酒企业而言，其库容量至少有5000吨，其中短期的库存原酒至少3000吨，长期存放的库存原酒视白酒企业的经营情况而定。酱香型原酒对存放时间的要求更长，对白酒企业资金的占用更多。这些大量库存的原酒，很容易造成白酒企业的流动资金不足，使企业对发展企业生产规模和转变企业经营模式的很多想法是心有余而力不足。

　　例如，高粱是白酒酿造过程的主要粮食原料之一，其随季节的波动性最大。一般在每年九月份左右的时候也是高粱价格最高的时候。如果白酒企业流动资金不够充分，每年都要摊上高粱原料高成本的这段时间，尤其是酱香型白酒生产企业。利用原酒质押融资来补充企业流动资金，可以避开高粱价格最高的这段时间购入高粱。同时就目前的通货膨胀因素来看，白酒企业可以适当加大库存原酒的量，避免持有过多现行货币。

　　原酒质押服务就很适合那些库存大量原酒而流动资金不足的白酒企业。存放时间一年以上的中长期库存原酒适合于来做原酒质押融资服务。研究所首先掌握需要原酒质押融资服务的白酒企业，再对其库存原酒的量、库存情况以及资金需求量进行了解，对企业提供合适的质押融资服务的各项建议。

　　研究所与银行。在确定需要进行融资贷款的白酒企业后，研究所需要与银行及时进行沟通。银行初步了解白酒企业的各方面情况，银行视本身的贷款发放政策、贷款额度等决定是否可进行原酒质押。

　　银行与白酒企业。银行对白酒企业进行全面了解，包括对企业的负债情况、生产许可证、各项产权、流动资金量、库存情况、法人代表等进行全面了解，拿到所需的相应证件证明等。通过这些资料，银行决定白酒企业是否符合发放贷款的条件，以及发放贷款的额度。

　　银行与仓储机构。银行作为质押原酒的质权人，需要仓储机构对质押物(原酒)进行现场监管。在对质押原酒的监管过程中，银行制定相应监管章程，仓储机构对质押原酒实行严格监管。杜绝所质押原酒泄漏、偷换等情况的发生。

　　研究所、白酒企业、银行、仓储机构四方之间。完成所有原酒质押融资服务的前期工作后，由研究所、白酒企业、银行、仓储机构四方同时进行取样、封库、价值评估和贷款发放工作。具体工作流程如下：

　　①白酒企业确定用于做原酒质押融资的库存原酒种类和数量，

　　②银行对白酒企业相关材料进行审核。

　　③研究所、白酒企业、银行、仓储机构四方工作人员同时到库存原酒现场。

　　④在四方工作人员在场的情况下，主要由研究所工作人员负责对质押原酒取样，以保证所取酒样的代表性。酒样量包括白酒企业留存、银行留存、仓储机构留存和研究所检测、品评及留存。

　　⑤在四方工作人员在场的情况下，仓储机构工作人员通过查验后计算验证质押原酒的数量。

　　⑥在四方工作人员在场的情况下，由研究所和仓储机构出具本单位封条并签字，对质押原酒封存。

　　⑦由仓储机构指派监管员对封存的质押原酒现场监管，每天检查质押原酒的封存情况，及时向银行和仓储机构上级领导反应情况。

　　⑧研究所组织质价评审委员会专家组，对质押原酒的酒样进行公平公正的鉴评，决定质押原酒的价值。

　　⑨银行根据研究所对质押原酒的“原酒质押产品鉴评意见书”进行发放贷款。