■ 林春浩 财经评论员

　　截至8月11日，沪深两市共有21家房企公布了2015年的中期业绩，其中12家出现净利润下滑，多家房企净利润下滑幅度超过50%。而随着竞争加剧和赚钱效应的减退，越来越多的中小房企选择“逃离”，一边剥离房地产业务，一边向金融、贸易、体育等不同领域转型。(8月12日《第一财经日报》)

　　近两年来，随着宏观经济的下行，房地产行业的利润越来越低，由原来的黄金时代进入了白银时代，大部分房企特别是二三四线城市的中小房企，普遍陷入经营困境，早已不是行业秘密了。如今，中小房企纷纷选择离开曾经苦心经营的领域。这种壮士断腕式的做法，看似悲壮，其实不失为当下最明智之举。

　　笔者看来，中国房地产行业经过20多年的发展，已经形成了行业品牌马太效应，万科、恒大、绿地等千亿级战略群体，销售额已经连续多年在数万家地产企业群体中遥遥领先，其品牌聚集效应和光环效应越来越明显。在房地产市场普遍供大于求的今天，中小房企由于资金链较弱，很难进入利润较高、市场周转速度较快的一线城市，但二三四线城市市场已经过度饱和了，竞争日渐残酷，而且，中小房企开发出来的产品，无论是品质、形象还是服务，基本都无法跟大品牌相抗衡。因此，中小房企的市场竞争力随之越来越弱，库存去化也越来越困难。

　　众所周知，房地产是资金密集型行业，几乎所有的房企都是依靠高杠杆融资模式运作。由于中小房企都缺乏银行业成本相对低廉的融资渠道，它们往往只能选择高利息的民间借贷途径实现融资。这种方式在房地产能够实现快速销售的时代，还可以勉强维持运作，可是一旦出现产品滞销，用资成本将随着去化时间的延长而不断增加，并可能由此产生还款违约风险，进而引发系列社会问题。目前，相当大一部分中小房企正处于这种尴尬境地。

　　与此同时，一些大品牌房企为了更好地布局全国市场，进一步提升品牌综合竞争力，亟需以较高的效率，进入二三四线城市地产市场，并购方式无疑是最佳的选择之一。笔者认为，中小房企如果在此时毅然选择寻求并购，或出售资产的方式退出市场，其所持资产基本能够以较高的价格变现。虽然可能会有一些损失，但也多了一些利用盘活后的资金重新开展投资的收益，予以有效弥补。

　　纵观中小房企转型后的新去向，主要集中于金融、贸易和体育等领域。笔者认为，在这些新的领域里，它们原有的一些资源，仍然可以得到高效利用。因为这些领域基本都跟房地产有着较深的业务渊源。

　　比如金融，几乎所有的房企都跟金融业关系非常紧密，金融机构与房企之间，往往长期都处于甲方乙方的合作状态，相信中小房企经营者介入金融行业后，将会充分利用自身对借款人的深刻理解，推出系列更有竞争力的产品解决方案，或开拓出比房地产盈利能力更强的金融经营模式。

　　如果中小房企转型进入贸易行业，它们的竞争力将可能被更大程度地激发出来。毕竟，房地产企业的核心工作就在于市场营销。而且，房地产的营销水平还是众多行业中最高效的之一，也是促销实战经验最丰富的行业之一，在以营销为核心业务的贸易领域，中小房企经营团队无疑会如鱼得水。

　　至于体育行业，相信大多数房企都与之有过深度合作，至少理解较为深刻。有些房地产企业干脆直接控股或投资或赞助体育的现象屡见不鲜，比如大连万达、广州恒大等都是表现较为突出的足球行业的重要参与者。

　　笔者看来，目前中小房企的转型方向仍然普遍以相关联行业为主，未来的市场风险并不大，而且行业利润普遍可以预期，至少都比目前去化无望，更不敢开发新产品，乃至于坐吃山空的状况大为好转，对于社会资源的配置而言，无疑具有进一步优化的重要意义。因此，不妨给转型的中小房企一些应有的掌声。