有一段时间，人们说日本皇宫(大约与迪斯尼占地相当)周围的土地价值比整个加州还要贵。这多少道穿了在上世纪80年代末日本地产泡沫的真实面目。当价格巨跌后——两年间下跌80%之多——这使得日本经济在10多年间都没有恢复过来。现在，日本的商业地产重新显现生气。

　　在日本最大的三个城市——东京，大阪及名古屋的办公楼及商业地产价格去年上升了10.4%。在东京银座的名牌商业街，商业地产价格上升了40%。但是仅有部分地区获益：从全国来讲，日本的商业地产仅上升了1%。虽然看起来是微不足道的增值，但这仍然是16年来日本第一次地产增值。

　　有一段时间，人们说日本皇宫(大约与迪斯尼占地相当)周围的土地价值比整个加州还要贵。这多少道穿了在上世纪80年代末日本地产泡沫的真实面目。当价格巨跌后——两年间下跌80%之多——这使得日本经济在10多年间都没有恢复过来。现在，日本的商业地产重新显现生气。

　　在日本最大的三个城市——东京，大阪及名古屋的办公楼及商业地产价格去年上升了10.4%。在东京银座的名牌商业街，商业地产价格上升了40%。但是仅有部分地区获益：从全国来讲，日本的商业地产仅上升了1%。虽然看起来是微不足道的增值，但这仍然是16年来日本第一次地产增值。

　　这次地产恢复的奠基石是在上世纪90年代日本经济萧条处于谷底时打下的。当时，那些沉重负债的日本银行及公司卖出资产，多数是卖给外国人。日本政府的低息债券鼓励国内投资人小心翼翼地通过新的投资机制进入金融市场。随着经济缓慢复原，房屋空置率下降，国内土地价格及房屋租金也开始上升。日本东京的房屋租金也上升了。

　　外国人仍然出手大方。高盛公司自1997年以来已经购买了近150亿美元的日本地产，其中包括了办公楼，高尔夫球场及温泉。近日，高盛又与他人联手，共同收购日本地产投资公司，价值达11亿美元。在2007年8月，高盛出资3.3亿美元购买了东京蒂芙尼大楼——是2003年(蒂芙尼)这个珠宝商买价的两倍。同时，摩根斯坦利公司也在日本地产方面投资了170亿美元。最近摩根斯坦利公司完成了为其第6个地产基金融资80亿美元，其中40%会投资于日本地产。

　　这次地产恢复的奠基石是在上世纪90年代日本经济萧条处于谷底时打下的。当时，那些沉重负债的日本银行及公司卖出资产，多数是卖给外国人。日本政府的低息债券鼓励国内投资人小心翼翼地通过新的投资机制进入金融市场。随着经济缓慢复原，房屋空置率下降，国内土地价格及房屋租金也开始上升。日本东京的房屋租金也上升了。

　　外国人仍然出手大方。高盛公司自1997年以来已经购买了近150亿美元的日本地产，其中包括了办公楼，高尔夫球场及温泉。近日，高盛又与他人联手，共同收购日本地产投资公司，价值达11亿美元。在2007年8月，高盛出资3.3亿美元购买了东京蒂芙尼大楼——是2003年(蒂芙尼)这个珠宝商买价的两倍。同时，摩根斯坦利公司也在日本地产方面投资了170亿美元。最近摩根斯坦利公司完成了为其第6个地产基金融资80亿美元，其中40%会投资于日本地产。