美联储预计将在明年6月左右升息，但通胀疲弱，原油价格挫跌，薪资增长乏力使得联储升息的时间点存疑。据对55位策略师的调查，其中大多数人认为，相比欧洲央行或日本央行进行更多货币宽松的可能性，美联储升息对主要货币汇率的波动影响更大。

　　据美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据，随着美国经济稳步增长，失业率下降，最近一周投机客持有的美元多头仓位升至六年最高。随着美联储逐步退出刺激措施，美元今年一路上涨;欧元和日圆则受挫，因投资者预期在未来许多年里，欧洲和日本将维持宽松政策，经济增长亦将处於停滞状态。

　　“2015年上半年汇市的主旋律是欧元走疲，下半年将是美元走强，”

　　美元指数 (DXY) 今年迄今已上涨了约11%，周三报88.897，为2009年3月以来最高位。

　　美元指数今年底料位於89.1，2015年底料在94.1。

　　调查显示，欧元兑美元明年可能下跌超过4%，本周三约报1.23美元，今年迄今已跌去逾10%。欧元三个月后料在1.21美元，六个月和12个月后分别料在1.20美元和1.17美元。

　　欧元走软或能通过降低出口价格和提高出口竞争力惠及欧元区，同时还能通过进口输入通胀，起到缓解通缩忧虑的作用。欧元区11月通胀年率降至0.3%。

　　另一份调查显示，欧洲央行开始购买主权债的机率为50%。

　　然而，最新的汇率调查显示，有三位受访策略师认为，油价持续下跌更有可能导致汇率波动。

　　“许多商品货币明年将下跌，因为油价预计将进一步走低，并持於低位，”

　　美元劲扬预计将损及日圆，导致美元兑日圆在六个月后进一步跌至120日圆，一年后料跌至122.375，周三约报119.280。对日本央行为努力实现通胀目标而将进一步放松政策的预期也有可能推低日圆，尽管日圆今年已经贬值了逾13%。

　　回望2014年行情，在上半年保持渐次上攻后，英镑下半年连续5个月高台跳水。

　　基本面形势方面，英国仍面临财政挑战，相较于2013年，英国2014年实际GDP增速翻倍，甚至超出了市场最初的预期。失业率的确大幅下降，但薪资和收入增长水平仍较低。

　　与此同时，英国政府收入远低于预期，预算赤字仅是预期的一半。英国政府想要达到财政目标就需要进一步削减支出;虽然因为明年的大选，许多强制性财政紧缩计划被延后了。

　　在2015年初期，英镑背后的利多因素息只有汇价估值和接近峰值的空头头寸。汇价短线前景无疑是偏空的。

　　英国通胀水平将在未来数月内跌至1%的水平，如果这算得上是个好消息，那么相比之下欧元的境遇更差。结合当下市场环境，英镑/美元跌势可能延伸到明年 2月的通胀报告发布时点。如果没有其他重磅事件发生的话，视英国央行(BOE)之后的表态和经济数据来决定英镑后市方向。

　　选举方面，看跌英镑前景的投资者有两个忧虑点，一是保守党领导的政府在2017年开始执行脱离欧盟公投，二是工党力主的豪宅税等可能阻碍海外投资。我们认为无论是工党还是保守党领导国会，对于欧盟成员问题的立场的变化都不大。

　　政治风险明年将褪色，而相关事件可能不能决定英镑未来行情的方向或者走势能持续多久。

　　俄罗斯卢布兑美元在今年大跌超过50%后，明年将小幅上涨至48.5。