经国务院批准，自近年，人民币与美元汇率上浮2%。人民币不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。专家指出，此次人民币小幅升值对于我国宏观经济总体影响不大，但对于各行业的整体表现利大于弊。

　　——人民币升值对银行业公司的影响。从理论上讲，人民币升值对银行业的影响主要表现在对汇兑损益、资本充足率、实体经济等方面的影响。受汇兑损益、资本充足率影响较大的银行是那些拥有净外币头寸较多的银行，而人民币升值对实体经济的影响可能是对银行业影响最大的问题。一旦实体经济经受不住汇率变动所带来的冲击和压力，在短期之内，银行业的坏账就会增加，从而损害金融体系的健康。从现实情况看，人民币升值对目前上市银行的影响也主要集中在汇兑损益方面。

　　——人民币升值对由国际市场决定成本的公司的影响。对于成本由国际市场决定，但是其产品或服务主要在国内市场销售，并且其产品或服务有自主定价权的上市公司而言，人民币升值，将扩大其盈利空间，提高其盈利水平。这类公司主要是航空类上市公司。以南方航空为例，公司的主营业务成本中有30%是航油成本，有30%是飞机租赁与折旧费用支出，也就是说，南方航空60%的主营业务成本与汇率变动密切相关。如果人民币升值5%，可以使该公司主营业务利润率的增幅超过2个百分点，考虑到汇兑损益，可以使净利润增加一倍。

　　——人民币升值对由国际市场决定产品成本和价格的公司的影响。对于产品价格和原材料价格均由国际市场决定的上市公司来说，从静态的角度来看，人民币升值将对其产生负面影响。从财务的角度来看，汇率变动对这类公司的影响大小主要与公司的盈利水平——主营业务利润率和公司主营业务成本中受国际市场价格影响的程度相关。如果公司的变动成本都受到国际市场价格的影响，利用弹性分析，我们可以看出，对于主营业务利润率高的公司而言，人民币升值对主营业务利润率的影响程度不大，并且基本上不受变动成本比例的影响。但如果人民币升值5%，主营业务利润率的降幅弹性仅介于14.67%—14.69%的窄幅区间。这类公司主要是石油化工类上市公司和有色金属类上市公司。人民币升值造成的价格调整对这类公司将带来一定的负面影响，导致公司的主营业务利润率下降，净利润率的下降幅度更大。要扭转净利润率下降的不利局面，公司应当减少费用支出。

　　——人民币升值对出口类公司的影响。出口类公司一般按照国外订单进行生产，订单通常以外币计价。人民币升值后，原来订单兑换成人民币的金额就会减少，短期内必然造成一定损失。从长期来看，公司的盈利能力取决于产品的国际市场竞争力、市场份额和公司在国际市场上的谈判溢价能力等因素。因此总体而言，如果人民币升值5%，对于中国产品的出口竞争能力不会产生太大的负面影响。毕竟人民币盯住美元的汇率政策已经造成人民币汇率水平在这几年中相对世界其他主要货币的贬值幅度在20%—40%之间。但是，对于小型出口类公司和盈利能力低下的出口类公司而言，短期亏损可能使这些公司难以渡过难关，造成缺乏溢价能力的公司的盈利水平下降。

　　——人民币升值的“财富效应”对相关公司的影响。货币升值无疑会形成“财富效应”，增强国内居民的货币购买力，推动消费升级，同时产生大量的剩余财富，去追逐不可再生的资产，比如地产、古董和艺术品等。在日元升值期间，席卷全球的并购风潮仍然让人记忆犹新。目前中国房地产价格的高位运行在很大程度上与人民币升值预期有关。此外，人民币升值的“财富效应”使旅游服务业和进口类上市公司可以从中受益。

　　——人民币升值对上市公司整体影响的评估。笔者认为，人民币升值，将会对石油化工业、钢铁业、有色金属业、造纸业、汽车及配件业、家用电器业、纺织服装业、金融业等产生负面影响，对煤炭采掘业、建材业、机械业、建筑工程业、传媒业、食品业、农业、医疗保健业、信息设备业、信息服务业、通讯服务业、公用事业等产生中性影响，而从中受益的行业有交通运输业、旅游服务业、商业贸易、房地产业等。

　　因此，从整体而言，人民币升值在短期内会对上市公司的净利润形成负面影响。但是，从长远的角度来看，其他行业因能源和原材料价格的下降所获得的收益可以弥补这种负面影响所造成的损失，而且人民币升值将促进中国的结构调整和产业升级，提升产业的综合竞争力。