在业内人士讨论“上市公司高管报酬与公司业绩的相关性”话题时，笔者发现中国上市公司的董秘们健谈了很多。因为在中国，上市公司高管报酬与公司业绩并无很大相关性已经不是一个需要隐瞒的事实。“很多事情并不是我们上市公司自己就能说了算的。”很多国有上市公司的董秘都发出了这样的感慨。

　　“委屈的高管”

　　公司业绩下滑，高管的薪酬依然有增无减，这种情况在中国的上市公司已司空见惯。相比较而言，公司业绩大幅增长，高管的报酬却在下降，这更让人难以理解。在某机构的抽样调查中，还是可以发现有一批“委屈的高管”存在，天鹅股份600829便是其中之一。据年报显示，2013年公司扣除非经常性损益后的净利润为1880万元，高管的年薪为7.64万元/人;2012年公司扣除非经常性损益后的净利润为-320万元，高管的年薪为8.25万元/人。也就是说，在公司2013年正常净利润增长了690.28%的情况下，高管的报酬反而下降了7.48%。

　　“公司高管的薪资并没有和公司业绩挂钩，高管薪酬是由股东大会通过的，其实也就是由我们的大股东决定的。作为一个国有企业，上市公司并没有很多话语权。”天鹅股份的董秘乔克荣告诉笔者。天鹅股份的大股东为哈尔滨建筑材料工业集团公司，持有公司74.82%的国家股。据了解，公司高层进入董事会后，年薪由两部分组成：根据一定标准制定的年薪+提成，提成所占的比例比较少，不到40%。对于上市公司的下属企业而言，它们拥有独立经营权。如果它们的负责人可以进入上市公司董事会，这样的薪酬机制对他们还有一点激励作用。遗憾的是，下属企业高层进入董事会的并不多，大部分高层还是在上市公司中产生，对于他们而言，通过业绩拿提成是件很不容易的事情。

　　“我们和哈药的重组正在进行当中，高层人员有所减少，所以可能影响了2013年高管的报酬。”乔克荣称。2013年11月4日，哈药集团与天鹅股份签订了《股权转让协议》，哈药集团将以34793万元向天鹅股份转让其持有的三精制药有限公司60%的股权。“就是我们的业绩有所下降，高管的薪酬也不会有什么变化。”乔克荣直言不讳地表示。

　　“贪婪的高管”

　　与“委屈的高管”相对的便是“贪婪的高管”。他们在公司业绩下降的情况下，薪酬依然呈上涨趋势。力诺工业600553便是一个典型。据年报显示，2013年公司扣除非经常性损益后的净利润为880万元，高管年报酬为21.88万元/人;2012年公司扣除非经常性损益的净利润为1700万元，高管年报酬为4.88万元/人。在公司2013年的正常净利润下降了48.14%的情况下，公司的高管报酬增幅高达348.88%。

　　“高管的工资大幅度提高是因为我们实行了市场化的薪酬体制。2013年以前，一个高层的工资是两三千元，如何有动力搞好企业?从2013年开始，我们引入了一批职业经理人，现在的薪酬基本上已经市场化了。”公司证券事务代表刘守明告诉笔者。2001年底，力诺工业进行了一次重大重组，变更了第一大股东，公司从国家控股变为了一般法人控股;2012年公司开始着手进行一系列调整;2013年这些措施得以全面实施，薪酬调整是其中的一项重大举措。而公司的实际控制人、持有公司7.89%股权的山东力诺集团是一家民营企业，管理机制上的灵活性使得高管的工资有了大幅的增长。

　　据介绍，该公司的报酬由两部分组成：固定薪酬+浮动薪酬。因为公司2013年的利润下降，所以没有给高管发股东薪酬。也就是说，如果公司业绩不错，高管的工资会比2013年的高很多。“业绩在下降时如果不给高管高工资，如何激励他们扭亏?”在刘守明看来，如果公司的业绩增长了，高管薪酬与公司业绩就会有一定的相关性。

　　“很少有投资者问及‘为什么公司业绩与高管薪酬没有相关性’这样的问题，因为他们更为关注公司的业绩本身。”被问及的上市公司都向笔者表示。然而，如果高管年薪没有体现出激励机制和约束机制，如何保证高管们有动力经营企业?又如何保证股东的利益不受侵害?这是值得深思的问题。