美国时间12月11日，汽车之家作为国内第二家汽车互联网公司成功登陆纽交所，发行价17美元，当天收盘大涨77%，达到30.07美元。一时间，汽车之家的投资者们弹冠相庆。然而，事情真的像表象上那样看上去很美吗?抛开由于机构操纵，很多股票当日高涨，后续跌跌不休的案例不说，也排除中概股目前正处于黄金节点不计，汽车之家上市之后的未来究竟在哪里，整体感觉是晦暗不明。因为在笔者看来，除了具有一支强大的公关团队之外，汽车之家如果不能在商业模式，业务结构等方面有新的突破，将注定遭遇发展瓶颈。

　　一场没有理由的上市

　　汽车之家一直想上市，从 2011年甚至更早就开始行动，但恰逢中概股低谷，一拖再拖。汽车之家为什么要上市?仔细看一下汽车之家的股权结构，一切就会恍然大悟。资料显示，汽车之家成立于2005年，目前澳洲电讯是最大的股东，拥有该公司71.5%的股份，而创始人李想持股为5.3%、CEO秦致持股为 3.2%。此前，作为创始人李想把汽车之家卖给了澳洲电讯。因此，汽车之家不是李想的汽车之家，也不是秦致的汽车之家。而是澳洲电讯的汽车之家。PS: 稍懂公关人就能察觉，以“汽车之家秦致”为主题的高曝光率，是在给自己铺路，做自己的个人品牌。

　　那么上市之后，谁的受益最大，估计是汽车之家的高管，还有小的风投了。因为他们可以圈钱变现随时走人。而澳洲电讯还必须让公司继续运营，继续增长。上市只是一个新的开始。但考察澳洲电讯的背景，这是一家主营通讯业务的一家公司，和汽车互联网业务可以说毫不沾边。作为外行澳洲电讯迟早要退出，如同其投资的搜房网一样。但如此多的股份，要找到接手人又谈何容易?风险和不确定性自不待言。

　　因此，在雪球财经社区，有评论表示，最担心的是上市之后，汽车之家的管理团队跑路，导致发展前景波动。显然，这种担心不是没有道理。

　　落后的web1.0模式

　　关于汽车之家的商业模式，作为汽车之家的投资人之一，黄明明在接受鞭牛士的采访时有比较忠恳的评论：汽车之家的模式停留在web 1.0阶段。为什么?这体现在营收构成上：厂商广告占比60%;经销商会员收入占比26%;经销商广告14%。还是1.0模式。而1.0模式的新浪网、搜狐网有前车之鉴，以汽车之家为代表的垂直门户总会受到2.0的冲击。”2.0模式最大的特点还是互动，向交易靠拢。目前这方面的典型代表是搜房网、 elong等。

　　传统的商业模式注定汽车之家的观念和做事方式相对落后。比如，目前，汽车之家几乎是垂直互联网企业中唯一一个拿流量说事的公司。流量是什么?一方面，经过互联网高潮，讲故事融资阶段之后，没有效果的流量等于垃圾，已经成为一个不争的事实。另一方面，相对百度等搜索引擎，淘宝、QQ等流量入口，一个汽车之家的流量可以说无足轻重。问题的关键是，流量说到底还是眼球经济，注意力经济的一种体现，还是媒体思维。而媒体的盈利模式大家可以看到，基本就是卖广告，盈利模式单一，竞争很大，门槛很低。目前更加理性和务实的汽车厂商和经销商关注的则是变现能力和精准用户。笔者在艾瑞看到，汽车之家的精准用户覆盖量也不是行业第一。

　　盈利模式单一后续发展恐乏力

　　汽车之家很得意自己高达 40%的利润率，其理由是，没有那么多的管理及人工成本。问题是，垂直汽车网站的核心价值，就是帮助汽车厂商、汽车经销商和消费者之间做交易。这一点，李想也承认，门户网站聚焦于眼球，垂直网站聚焦于交易。而要做交易，就绕不过庞大的硬成本——人员和管理费用。如果要专注于交易，就必须拥有很强的经销商资源，很强的区域服务能力。而这些，不是一年两年就可以练就的。而且需要庞大的服务团队和遍布全国的分支机构，这个硬成本是不能节省的。可以想象，汽车之家后续也必须走这一条路，以弥补这一短板。

　　在盈利模式上，汽车之家就是一个网站，媒体属性过强。但汽车厂商、经销商们不可能就靠你一家营销，而是需要一个精准投放的组合，一站式营销平台，以提升投放高效。在这方面，易湃显然走在前面，只有平台化发展，才能把蛋糕做得越来越大。而要做这样的平台，汽车之家跟随竞争对手，这谈何容易?不仅是理念的问题，还有时间和成本的问题。

　　而在二手车业务布局上，汽车之家都无先发制人的优势。易车旗下的淘车不仅做到了领先，而且还以合资的方式，引入国际二手车估值服务体系，占领高地。

　　包装数据，福兮祸兮

　　对于汽车之家的上市，很多人担心的是其自相矛盾，不能推敲的各种数据。因为一旦被做空机构盯上了，不仅汽车之家会遭遇不测，整个中概股也或许都受其影响。这样的一幕我们不是没有见过。

　　这些经不起推敲的数据很多，我随便列举一个：根据汽车之家高管等披露的数据，2012年汽车之家营收就有好几个版本。一个版本是9亿。(出在创业家《李想：不做大哥好多年汽车之家营收9亿的关键》

　　一个版本是7.33亿元，是汽车之家上市提交的财务数据。另外一个是，10亿。(艾瑞《汽车之家：10亿营收IPO种子 克服灯下黑做O2O》

　　貌似还一个8亿多的。在这么关键的数据上传达的如此不一致，让投资者和股民究竟相信哪一个?

　　不得不承认，汽车之家有一支强大的公关团队。这从李想、秦致频频亮相和接收媒体采访，以及老练、吸引眼球的话术不难看到。同样不容忽视的是，随着操刀瑞星公关的副总裁马刚的加盟，这只团队的战斗力发挥到了极致，更加系统化，更加能吸引眼球。瑞星公司从一个杀毒软件公司，变成几乎国人都知道的娱乐公司，公关的推手作用可谓十分关键。随后，我们看到的是，汽车之家的各种大手笔传播屡屡出炉。比如，双十一铺天盖地的广告，甚至北京标志性建筑的亮灯。做一个儿童安全座椅公益活动，就抛出《携9亿收入不计成本做公益》之类的话题。

　　而各种传播技巧也让人拜服。比如，针对双十一的包装：会说，一秒钟卖出3台车。对于流量，会说日pv、uv多少。日PV，在一周一月内，重复的往往超过 50%。当然，一般人在看了这些数字之后，会感觉汽车之家足够强大。但往往你问他汽车之家为什么强大，他们基本上很难回答上来。这是汽车之家公关上的成功。

　　但正所谓祸兮福所倚,福兮祸所伏。过度的包装，一味的技巧，能帮得了一时，帮不了很久。因为，时间是检验一切的最终标准。这是一场长跑比赛，而不是冲刺。

　　上市之后的汽车之家未来之路在哪里?可以说，如果在奔向交易平台的转型过程中没有革命性的建树，在商业模式，业务结构等方面没有什么创新，等待汽车之家的，注定是一条布满荆棘的路。