企业并购是指企业与企业之间的一种产权交易，国际上通常将一个企业合并收购另一个企业或多个企业，统称为并购。企业并购是资本集中的必然要求，是市场经济条件下社会化大生产的客观需要。世界经济已经历了四次并购浪潮，随着经济全球化的推进，目前新一轮并购浪潮正在兴起。我国加入世贸组织后，投资环境日趋完善，法律法规日趋健全并与国际惯例接轨，世界大型跨国公司、金融财团正纷纷进入我国。与全球并购浪潮相适应，外商投资方式也发生了新的变化，并购就是其中的一种重要形式。

　　外资并购已成国际直接投资主要方式

　　目前，外资并购已成为国际直接投资的主要方式，且正向跨国并购转移，全球跨国公司并购已占国际直接投资总量的85%。外资并购形式灵活多样，主要分为资产并购、股权并购两大类。

　　资产并购是指国外投资者设立外商投资企业，并通过该企业协议购买境内企业资产且运营该资产;或者国外投资者协议购买境内企业资产，并以该资产投资设立外商投资企业运营该全部资产。其中，整体收购是指外商整体买断国内企业的全部资产，组建新的外商独资公司，使其成为它的独资子公司。

　　股权并购是指国外投资者协议购买我国境内非外商投资企业股东的股权或认购境内公司增资，使该国内公司变更设立为外商投资企业。目前外商主要是通过证券市场收购国内有发展前途和潜力的上市公司股份进军中国市场。这类并购方式多种多样，有间接收购，也有直接控股、参股。主要方式有：通过协议认购内资法人股;协议认购上市公司拟发行的B股、H股和U股，通过大量增持B股或H股来控股或参股该公司;收购国内上市公司原外资股东股权;选择国内上市公司合资建厂等。

　　从产业角度来讲，并购又可分为三种方式：一是横向并购，是指企业在同属一个产业或行业部门内，与生产、销售同类产品的企业进行并购，也称为水平并购。其目的是消除竞争，扩大市场份额，达到规模经济效益;其特点是风险较小，并购的成功率较高，能迅速产生效益。这是国际并购的主流。二是纵向并购，是指企业根据生产、经营过程中相关的需要与另一个企业发生兼并和收购，形成有机的整体，以保证生产经营的连贯性，也称为重直并购;其特点是通过并购减少生产经营环节中的交易费用，增强技术方面的经济性，减少不确定因素，确保产品市场，达到垄断经营。通过纵向并购，可形成完整的生产体系的联合体。三是混合并购，是指企业为了某些目的与一个或多个与自身产业关系不太大的企业进行并购，组建一个混合体，也称为双重并购。

　　外资并购必成吸收外资新方式

　　外资并购是跨国公司进入中国市场的一种简捷的途径。外资来华并购与合作是对中国经济发展充满信心的表现，他们看中中国的市场和资源，认为中国具有跨国并购市场规模与发展的巨大潜力，中国将迎来一个类似发达国家20世纪80年代经历的并购浪潮。1992年以来，我国外资并购项目逐年增多，90年代影响较大的有：香港中策公司一揽子并购泉州市37家国有企业、澳大利亚富仕达公司收购天津渤海啤酒厂、法国圣戈班集团参股福建耀华玻璃工业集团有限公司。近来，美国IDT与新涛科技、格林柯尔与科龙电器、西门子与大唐电信、德国宝马与华晨集团等一大批中外企业实行了跨国并购与合作。随着法国阿尔卡特控股上海贝尔等并购行为的发生，外资并购再度成为关注的焦点，许多地方正在积极探索、尝试这一吸收外商投资的新方式。去年以来，国家陆续出台了《上市公司并购条例》、《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》、《利用外资改组国有企业暂行规定》、《外国投资者并购境内企业暂行规定》等一系列有利于外资并购的政策规定，外资并购势必成为我国吸收外商投资的一种重要的新方式。

　　并购作为一种市场行为，它的表现形式是一个新企业的产生或原有优势企业的扩张，而另一个企业的变更或终止，是市场竞争中优胜劣汰的具体表现。对此，我们要保持清醒的认识，作好充分的思想准备，力争一个双赢的结果。外资并购的作用，从主体(并购方)上讲，加速了资本的集中、增资和资产规模的扩张，促进了原型公司和跨国大公司的产生和发展，提高了规模经济效益，推动了产业升级和资本结构的优化配置。从客体(被并购方)即国内企业来讲，有利于扩大吸引资金渠道，引进先进的技术设备和管理机制及经验;有利于优化产品、产业结构，调整企业结构，整合各种经济资源，提高资源利用率，促进企业的迅速扩张与发展。

　　如何应对外资并购浪潮

　　面对外资并购浪潮兴起的新形势，我们要积极行动起来，采取相应对策，绝不能坐失良机。

　　一是要进一步解放思想，开拓视野，积极宣传和推介利用外资新方式。我国加入世界贸易组织后，利用外资的方式将呈多样化趋势。对此，我们要加强对形势的分析和研究，跟踪新动向、掌握新政策、探索新方式，特别要关注跨国公司来华投资的新动态，研究跨国公司并购的特点，熟悉、掌握并购的程序和要求以及我国的有关政策规定。

　　二是要根据本地实际，制定鼓励外资并购的优惠政策。随着外商投资领域的不断扩大和我国产业结构的逐步升级，通过鼓励外资并购，实现优势互补与资源重组，共同获取规模效益。

　　三是要结合国有企业改制、改组，挑选一批好的企业与外资合作。目前，外资并购主要集中在行业技术领先的企业、发展前景看好的行业、生产过剩的行业、以前发展受限制和禁止进入的行业以及国有上市公司等方面。我们要立足长远和全局，挑选一批有发展前途的国有企业供外资并购。通过外资并购，调整企业结构，整合各种经济资源，提高资源利用率，引进先进的技术设备和管理机制及经验，优化产业、产品结构，促进企业的迅速扩张与发展，真正实现国有企业改制、改组的目的。

　　四是要加强与跨国公司的联系，吸引跨国公司投资。一方面要营造良好的投资环境，采取多种形式，积极宣传;另一方面要通过各种渠道，加强与跨国公司的联系，要鼓励它们采取并购的方式再投资。