国企的发展、产业的提升，必须借助于资本市场的融资、服务、监督和筛选等多种功能，历来与资本市场互为依存，互为推动，互利共赢。因此，新形势、新要求下国企改革必须与资本市场共同演化。

　　国企的发展离不开资本市场的支持

　　按照国际惯例，资本市场的发展主要依赖于本国非金融企业的发展、社会的某些契机、国家的政策，而一个充满活力和健康的资本市场又可以加速企业的做强做大。诸多因素在一个共同演化的路径下，共同创造和分配财富。

　　莫德旺认为，国有经济和国有企业的发展，也离不开资本市场的发展和支持。在全球竞争中，取得竞争优势需要的资源越来越多，而国企由于承担的社会责任和背负的历史包袱相对较大，需要做的就更多。从产品和服务的外包到市场的开拓，从投资者的引进到企业集群的共同发展、扶植合作优良的企业群，企业与外界的联系更加复杂化、多样化，市场的无形之手和出资人的有形之手必须紧紧相握，共同作用于国企。

　　莫德旺说，湖南省属国有控股企业将整合成为30家左右，省国资委今后将通过多种方式把优势企业推向资本市场，促进增量的扩张、存量的激活、总量的壮大，实现国有企业和资本市场的共同发展。

　　据莫德旺介绍，湖南加快省属国有经济布局和结构调整的总体思路是“三个一批”，即“发展壮大一批、转制搞活一批、关闭破产一批”，现有的500多家企业中相当一部分将转制为非国有控股企业或关闭破产，改革后继续为国有控股的企业，拟按专业集中、优质资产整合的思路，逐步整合成为30家左右的国有控股大企业集团和资产经营公司，经过三五年的努力，发展一批年销售收入分别达50亿元、100亿元和200亿元乃至500亿元以上的骨干企业。

　　目前，正在对生产要素进行大范围的整合，这种整合主要体现为以资产为纽带的大公司、大集团的组建，如已经挂牌的湖南有色金属控股集团，集聚了全省主要的有色金属资源和优势企业，将较好地实现规模经济和范围经济，推动湖南省有色金属产业的快速发展。还有一批集团也正在筹建中。劣势企业退出市场的步伐也在加快。同时，引进战略投资者的大幕也已拉开。

　　当前主要的方式将是通过存量转让、增资扩股的方式引进各类投资者，尤其是有实力、有信誉、知名度高、产业关联度高的境内外战略投资者。

　　整合重组的非上市公司发展空间巨大

　　资本市场的各类机构投资者参与国企改革和发展，其利润最终来自于对产业和企业的大力整合以及由此而产生的财富。

　　莫德旺指出，目前已经对造纸、有色金属和黑色金属冶炼等产业进行了整合，效果良好，前景光明;正着手整合并拟上市的还有煤炭、轻轨、电子信息、酒店、机场、地方电力等，这是人所共知的投资热点。另外，许多整合重组的非上市公司或暂时不能公开发行股票的企业，其潜在的发展空间是非常之大的，对于这部分企业，交易环节都可能实现较大的价值与财富，这是值得期待的投资热点。

　　对于大型的国有企业，非常欢迎来自国际上的大型跨国公司进入，尤其是那些处于全球领先地位的企业。像新组建的有色金属集团，从其掌握的资源和自身的资质来看，完全可以和大型同类跨国公司对接;钢铁业是发达国家准备转移出来的产业，华菱钢铁集团也具备承接产业转移的基础。

　　不良资产处置是国企改革不可回避的问题，为提高不良资产回收率，加快处置速度，必须建立一个允许各类投资者平等参与的竞价机制。创新包括资产证券化在内的多种组合手段。另外，信托业也可以在给国企提供更好的融资平台、参与国有资产管理等方面大有作为，如可运用信托方式管理国有资产，对非流通股股权收益权打包做成非流通股受益权信托，或直接介入投资。

　　莫德旺认为，在国企改革众多的手段创新中，需要借助中介机构的“外脑”。当国有企业接受这些服务，获得了发展所需的资金或建立新的运营模式之后，自身的盈利能力将得到增强，最终为社会创造更多的财富，从而实现资本市场的博弈，有益于打造一个互利共生的价值共同体。